“Ondanks dat de vastgoed-fbi doelmatig en doeltreffend was, heeft Nederland deze met het Amerikaanse REIT-regime vergelijkbare regeling na 50 jaar afgeschaft. Gelet op de behoefte aan kapitaal op de Nederlandse vastgoedmarkt is dit een ongelukkige timing en de politiek zou er goed aan doen om zo’n regime te heroverwegen.” Dat bepleit vastgoedspecialist Jelle Bas Boon (Deloitte) in een artikel in het Weekblad Fiscaal Recht.
Per 1 januari 2025 mogen fiscale beleggingsinstellingen (fbi) niet langer direct beleggen in Nederlands vastgoed. Daarmee verdwijnt een regime dat volgens de onderzoeksinstelling SEO doelmatig en doeltreffend was, maar in grensoverschrijdende situaties heffingslekken kende. Hierdoor zou Nederland internationaal terrein verliezen, terwijl de vastgoedmarkt juist behoefte zou hebben aan buitenlands kapitaal.
Één heffingslek ontstond doordat buitenlandse aandeelhouders van een vastgoed-fbi aanspraak konden maken op een verlaagd verdragstarief voor deelnemingsdividenden. In zulke verdragssituaties kon Nederland zijn heffingsrecht niet altijd volledig effectueren. Een tweede lek ontstond omdat buitenlandse vastgoedfondsen met Nederlands vastgoed onder omstandigheden van het fbi regime gebruik konden maken zonder dividendbelasting te betalen. Omdat zij in Nederland een (fictieve) vaste inrichting hadden, werden deze fondsen betrokken in de Nederlandse vennootschapsbelasting en konden zo een beroep doen op het fbi-regime. Vanwege het ontbreken van een Nederlandse vestigingsplaats waren de vastgoedfondsen dan weer niet onderworpen aan de Nederlandse dividendbelasting, hetgeen problematisch was.
Ter reparatie is de vastgoedmaatregel op 1 januari 2025 ingevoerd, waardoor fbi’s niet meer direct mogen beleggen in onroerend goed. Volgens de auteur onverstandig, omdat er nog steeds een behoefte bestaat aan een regeling die vergelijkbaar is met het Amerikaans REIT-regime, de Real Estate Investment Trust Met dit regime uit 1960 werd het voor de gewone Amerikaan mogelijk om, fiscaal neutraal, te beleggen in onroerende zaken. Een belegging die tot dan toe vooral toegankelijk was voor institutionele beleggers en vermogende particulieren.
In het artikel doet de auteur verschillende suggesties voor een Nederlandse variant van het REIT-regime. Zo kan aanscherping van aandeelhouderseisen voorkomen dat grote buitenlandse participanten verdragsvoordelen benutten. Een andere optie is het expliciet uitsluiten van verdragsverlagingen voor dividenden uit vastgoed REIT’s, in lijn met bestaand verdragsbeleid.
Lees het volledige artikel in het Weekblad Fiscaal Recht op InView.
Bron: Redactie TaxLive
Informatiesoort: Nieuws
Rubriek: Vennootschapsbelasting, Minimumbelasting, Dividendbelasting