Het Amerikaanse Ishares Europe ETF is een instelling voor collectieve belegging. Ishares ontvangt Spaanse dividenden waarover 15% bronbelasting wordt geheven, conform het Belastingverdrag tussen de VS en Spanje. Ishares kiest er vervolgens voor om in de VS een belastingkrediet toe te passen en dat aan haar aandeelhouders of deelnemers door te geven. Dit belastingkrediet komt overeen met de in Spanje ingehouden bronbelasting. Ishares wenst een zelfde behandeling als Spaanse beleggingsfondsen, die slechts 1% bronbelasting moeten betalen over de door hen ontvangen dividenden. De Spaanse rechter stelt een prejudiciële vraag in deze zaak.

Het Hof van Justitie oordeelt dat met de toepassing van het Belastingverdrag VS - Spanje de beperking van het vrije verkeer van kapitaal kan worden geacht te worden geneutraliseerd. Daarbij geldt wel een aantal voorwaarden. Een van de voorwaarden is dat Ishares in de VS valt onder een fiscale transparantieregeling. Een andere voorwaarde is dat de dividenden en het belastingkrediet wordt doorgegeven aan haar deelnemers. Daarnaast moet de deelnemers ook daadwerkelijk aanspraak kunnen maken op een dergelijke toepassing.

[Bron Uitspraak]

Wetingang:

Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie artikel 63